"Nadie es una isla completo en sí mismo", escribió el poeta Donne. "Cada hombre es un pedazo de continente, una parte de la tierra". Los versos, recogidos por Ernest Hemingway, al presentar una de sus más grandes novelas, siguen: "Si el mar se lleva una porción de tierra, toda Europa queda disminuida, como si fuera un promontorio, o la casa de uno de tus amigos, o la tuya propia".

Aquí, sin embargo, estamos obsesionados con el blindaje de nuestras costas insulares. Pecamos a veces de arrogantes también cuando aseguramos que el colapso del continente no nos afectará o, peor, que nos inundará de ilusas riquezas, que, como mucho, son transitorias y efímeras.

Sin restarle mérito a su solvencia y prudencia, asegurar que la banca dominicana se está llenando de dólares, en base al miedo y al fracaso del sector financiero de nuestro más importante vecino, y la quijotescamente invencible fortaleza de la economía dominicana, no solamente me parece una exageración, sino que en definitiva es contraproducente.

Recordé la crisis de 2003, cuando desacertada y tontamente muchos evitaron invertir en el Banco Central de la República Dominicana, prefiriendo dejar sus pesos en la banca múltiple. Desacertados, pues no reconocieron que el corazón de toda nuestra banca (y del país) es precisamente el Banco Central, y que si él fallara, todos, hasta los extranjeros locales, caerían. Tontos, pues dejaron de percibir rendimientos 200% superiores a los ofertados por los bancos, asumiendo para fines prácticos igual nivel de riesgo.

Lo cierto es que, como muestran ambas gráficas, la preferencia de los dominicanos por mantener sus depósitos en US$ llegó a su clímax en abril de este año, cuando alcanzaron la cifra récord de US$3.0 mil millones. Desde entonces han caído 5% a US$2.8 mil millones, una tendencia que se muestra por primera vez desde 2003. Paradójicamente, en ese lapso, es el propio Gobierno quien muestra la mayor reducción (17% versus el 4% del sector privado), terminando el 22 de septiembre con apenas US$139 millones (y tantos más en nuevas deudas dolarizadas), luego de haber acumulado ahorros en divisas de US$306 millones en el 2007.

Comparando lo que va de septiembre (luego del primer "Lunes Negro") con el cierre de agosto, el abatido sector privado (los que "repatriarían" sus divisas), presentó depósitos totales en la banca dominicana ligeramente inferiores (RD$1.6 millones), fundamentalmente por su reducción en los ahorros dolarizados. En contraste, el sector público aumentó sus depósitos en moneda local en RD$4.4 mil millones, monto que explica el 90% del aumento en dicha moneda.

Si en efecto nuestra economía estuviese inundada por nuevos flujos de capitales (por su naturaleza rentista, golondrinos), esperaríamos que los resultados fuesen otros. ¿Disminuyó la tasa que los bancos pagan por los certificados financieros en dólares? No. Aumentaron 27% a 2.7% comparado con el 2.1% de los tres meses anteriores. Al llegarle tanta nueva liquidez (de los US$ que se convirtieron a RD$ para beneficiarse del diferencial), la tasa de interés pasiva disminuiría, ¿verdad? No. La preferencial aumentó a 16.1%, o 17% más que los meses anteriores.

Donde más claramente quedaría evidenciado el nuevo caudal de divisas, por supuesto, sería en la apreciación del RD$ versus el pisoteado US$. A ver. ¿Cuál fue la tasa de cambio que promedió los ocho días antes del Lunes Negro? $34.9 por cada Washington. ¿Y los ocho días posteriores? ¡Seguro se desplomó! No. Cual si estuviera escrito en piedra, el RD$34.9 se mantuvo igualito.

Ahora bien, algunos sí se han beneficiado de la coyuntura actual. El BC, al corte del Lunes Negro, solamente había aumentado sus certificados (frente a agosto) en RD$141 millones. Siete días después recibió un buen flujo de captaciones, pues ya iban por RD$1,418 millones. Sus reservas, que al 15 de septiembre habían caído US$23 millones, siete días después aumentaron US$90 millones para cerrar en un positivo incremento de US$66 millones.

Como dominicano, me satisface la mayor holgura con la que cuentan las arcas del Gobierno y el Banco Central. Seguramente que eso redundará, eventualmente, en mayores beneficios para la población y el sector privado. Seguro.

Mientras tanto, no creo conveniente que suspiremos con alivio al oír doblar las campanas de Wall Street. La caída de ellos, como la de cualquier hombre, disminuye a todos. Voy más allá, si me preguntaran por quién doblan las campanas, mi respuesta sería la misma: "Doblan por ellos como doblarán por ti y por mí."

Tu asesor financiero ¡Ay mis dólares! ¿Qué hago?

Estoy convencido que el plan de rescate financiero será aprobado. Estoy igualmente convencido de que si usted no ha perdido su dinero a esta altura, ya no lo perderá, se apruebe o no se apruebe el plan.

El gobierno de los EE.UU. ya ha dada claras muestras de que no permitirá el colapso de bancos de cierta relevancia, que asumo son dónde la mayoría de los dominicanos tienen depositados sus clavitos fuera.

Si se siente más tranquilo con su dinerito cerca, tráigalos. No se haga ilusiones: luego de recibírselos, los bancos locales los devolverán al mismo banco yanqui de dónde los retiró.

¿Ahorro en RD$ o en US$?

Mi consejo en este sentido no ha cambiado desde hace mucho tiempo. No ponga sus huevos en una sola canasta. Es decir, ni en una sola moneda, ni en un solo banco, ni en un solo país o un solo tipo de activo.

Realmente el diferencial de las tasas de los depósitos en RD$ (ver abajo) es bien atractivo, por lo que podría ser conveniente aumentar la parte de sus ahorros que invierte en nuestra moneda. No preveo que el RD$ se devaluará de aquí al 31 de diciembre. Aún así, deje el 25% o 35% en US$. Por si las moscas, que nadie sabe...

La cifra

14% fue la diferencia entre el 16% que pagó la banca múltiple por las captaciones en RD$, por encima del 2.4% que pagaba por certificados de inversión en US$, al cierre de agosto. En enero, el diferencial no llegaba al 6%. Un claro motivo para ahorrar RD$.